尽管市场普遍预期英格兰银行本周会降息，但对英镑的反应关键在于银行随之发布的沟通信息。
我们预计该行会调低2025年的通胀和增长预期，委员会可能会指出，美国关税将对英国经济增长产生负面影响，并抑制价格压力。
然而，由于掉期市场目前预计在今年剩余时间内将降息多达90个基点，我们认为英格兰银行难以满足这些鸽派预期，货币政策委员会可能希望保持灵活性。
英镑最近表现落后于大多数主要货币，我们认为如果中央银行暗示市场在价格上提前预期降息，这可能成为英镑表现优于其他货币的催化剂。
除了对美国关税的相对低暴露外，英国经济在工党政府的领导下，可能也会受益于与欧盟的更紧密联系。我们认为这些积极因素尚未在货币市场中得到充分反映。